バラストは鋳鉄です

その昔にしてはまともなバラスト成型を施しています

鉄とFRPは接着しないのにガラス樹脂を何層も重ねてある船が多かった時代に
レプトンはパテだけで仕上げてあります

これだけ接着しているのですからエポキシパテでしょう
鋳鉄が出た部分だけが錆びて錆がふくれあがっていますが
パテの部分はそのまましっかりと鋳鉄を覆い錆が広がっているようには見えません

これに倣い金属が出て錆びた部分のみを粗いサンダーでサンディングし
何も塗らない状態で　硬化すれば水中でも問題のないエポキシパテで埋めます

その後インタープロテクトを3度塗重ねて防水をします